“S&P Global Ratings” beynəlxalq reytinq agentliyi Azərbaycanda fəaliyyət göstərən maliyyə təşkilatlarının reytinqlərini təsdiqləyib.

“S&P” “Azər-Türk Bank”ın uzunmüddətli və qısamüddətli kredit reytinqlərini“B+/B”səviyyəsində təsdiq edib. Reytinqlər üzrə proqnoz “sabit”dir.

“Bu reytinqlər bir tərəfdən bankın daxili bazarda kiçik paya malik olduğunu, istehlak və ipoteka kreditləşməsinin sürətli artım tempinin kapitalın azalması ilə nəticələnməsini, digər tərəfdən isə bankın dövlətə məxsus olmasının onun nüfuzuna və biznesin inkişafına müsbət təsir göstərdiyini əks etdirir”, - deyə agentlik vurğulayır.

“Eyni zamanda, reytinqlər yaxın bir neçə il üçün bankın strategiyasında planlaşdırılan dəyişiklikləri də nəzərə alır”, - deyə “S&P”dən bildirilib.

Qeyd olunub ki, yaxın 12 ay üçün “Azər-Türk Bank”ın reytinqi üzrə “sabit” proqnoz yeni inkişaf strategiyasının həyata keçirilməsi fonunda bankın biznes və maliyyə profillərinin sabit qalacağına dair agentliyin gözləntilərini əks etdirir.

“S&P” yaxın 12 ay ərzində bankın reytinqi üzrə “müsbət” proqnoz ehtimalının az olduğunu hesab edir. “Daha uzunmüddətli perspektivdə reytinqləri yüksəldə bilərik, bu isə bankın daxili bazardakı mövqelərini genişləndirəcəyi halda mümkündür, lakin bu, vaxt tələb edəcək, eyni zamanda, kapital və aktivlərin keyfiyyət göstəriciləri də saxlanılmalıdır”, - deyə analitiklər vurğulayıblar.

Bundan başqa, “S&P” “Kapital Bank”ın uzunmüddətli və qısamüddətli kredit reytinqlərini “BB-/B” səviyyəsində təsdiqləyib, proqnoz “müsbət”dir.

Agentlikdən bildirilib ki, bu reytinqlər bir tərəfdən bankın Azərbaycanın bank sektorunda, xüsusilə pərakəndə kredit seqmentində dayanıqlı bazar mövqeyini, balans likvidliyini, sabit və şaxələndirilmiş əmanətçi bazasını, digər tərəfdən isə beynəlxalq kontekstdə nisbətən kiçik müştəri bazasını və istehlak kreditləri portfelinin artan konsentrasiyasını əks etdirir.

“Kapital Bank”ın reytinqləri üzrə “müsbət” proqnoz növbəti 12 ay ərzində onun gəlirlilik və kapitallaşma göstəricilərinin, eləcə də aktivlərinin keyfiyyətinin müqayisə olunan Azərbaycan və xarici bankların bir çoxunun göstəricilərini üstələyəcəyi ilə bağlı “S&P”nin gözləntilərini əks etdirir.

Məlumatda qeyd olunur ki, “Kapital Bank” dayanıqlı maliyyə nəticələri, yüksək kapital ehtiyatları, adekvat likvidlik və davamlı gəlirlilik nümayiş etdirəcəyi halda reytinq agentliyi yaxın 12 ayda reytinqləri yüksəldə bilər.

“Eyni zamanda, bankın sürətli inkişafı onun kapitallaşmasına və aktivlərin keyfiyyətinə əhəmiyyətli dərəcədə təzyiq göstərərsə və/və ya mənfəətin generasiya tempi aktivlərin artım tempindən əhəmiyyətli dərəcədə geri qalarsa, proqnoz yaxın 12 ay ərzində “sabit”ə dəyişdirilə bilər”, - deyə “S&P” xəbərdarlıq edib.

“S&P” “PAŞA Bank”ın uzunmüddətli kredit reytinqini “B+”dan “BB-“yə yüksəldib və bankın qısamüddətli reytinqini “B” səviyyəsində təsdiqləyib, proqnoz “sabit”dir.

“PAŞA Bank”ın uzunmüddətli kredit reytinqlərinin yüksəldilməsi dövlətlə əlaqəli təşkilatların və fiziki şəxslərin depozitlərinin sabit həcmi fonunda maliyyələşdirmə sabitliyinin artmasının son bir neçə il ərzində bankın kredit qabiliyyəti xüsusiyyətlərinin yaxşılaşmasına kömək etməsi ilə bağlı agentliyin gəldiyi qənaətə əsaslanır.

“Biz, həmçinin qeyd edirik ki, 2023-cü ilin sonu - 2024-cü ilin əvvəlində bankın Türkiyədəki “törəmə”sindəki payının bir hissəsinin satışının gözlənilməsi 2023-cü ildə kreditləşmənin və gəlirliliyin artması ilə birlikdə risk nəzərə alınmaqla bankın kapital adekvatlığı əmsalını saxlayır. Bundan başqa, bankın aktivlərinin keyfiyyəti yaxşılaşıb: 3-cü mərhələ xüsusiyyətlərinə malik kreditlərin payı 2023-cü il sentyabrın 30-na sektor üzrə orta hesabla 6-7%-lə müqayisədə “PAŞA Bank”ın kreditlərinin ümumi həcminin 5,4%-nə qədər azalıb”, - deyə analitiklər qeyd ediblər.

“Baza ssenarimizə uyğun olaraq zəif iqtisadi artım fonunda 24 ay ərzində bankın aktivlərinin keyfiyyətinin tədricən pisləşəcəyini gözləyirik. Ancaq hesab edirik ki, bank bu prosesə nəzarət etmək iqtidarındadır”, – deyə reytinq agentliyindən əlavə ediblər.

“PAŞA Bank”ın reytinqləri üzrə “sabit” proqnoz Azərbaycanın bank sektorunun korporativ seqmentində bazar payının əhəmiyyətli hissəsinin, böyük likvid ehtiyatların, eləcə də müştərilərin sabit depozit bazasının yaxın 12 ay ərzində bankın kredit keyfiyyətini dəstəkləyəcəyi ilə bağlı agentliyin gözləntilərini əks etdirir.

“PAŞA Bank”ın aktivlərinin keyfiyyətinin pisləşəcəyi və problemli aktivlərin payının Azərbaycanın müqayisə olunan maliyyə təşkilatlarının göstəricilərini xeyli üstələyəcəyi təqdirdə reytinq agentliyi bankın reytinqini yaxın 12 ay ərzində azalda bilər.

“S&P” yaxın 12 ay ərzində müsbət reytinq hərəkəti ehtimalının olmadığını hesab edir, “çünki bunun üçün bank müqayisəsi aparılan Azərbaycan və xarici banklardan fərqli olaraq daha yüksək gəlirlilik və kapitallaşma göstəriciləri nümayiş etdirməli, yüksək keyfiyyətli aktivlərə malik olmalıdır, bu isə bizim baza ssenarimizdə nəzərdə tutulmayıb”.

XXX

Various Rating Actions Taken On Azerbaijani Financial Institutions On Strengthened Systemwide Funding

We believe the decreasing share of foreign currency deposits and strong deposit formation, including from government-related entities (GREs), over the past few years have increased funding stability in Azerbaijan's banking system.

Therefore, we raised our long-term rating on PASHA Bank and revised the outlook to positive from stable on Entrepreneurship Development Fund Of The Republic Of Azerbaijan.

We affirmed the ratings and left the outlooks unchanged on Kapital Bank and Azer-Turk Bank.

Frankfurt (S&P Global Ratings) Dec. 20, 2023--S&P Global Ratings today took various rating actions on financial institutions in Azerbaijan:

We affirmed our 'B+/B' long- and short-term issuer credit ratings (ICRs) on Azer-Turk Bank OJSC. The outlook is stable.

We revised the outlook to positive from stable and affirmed our 'BB-/B' long- and short-term ICRs on Entrepreneurship Development Fund of the Republic of Azerbaijan.

We affirmed our 'BB-/B' long- and short-term ICRs on Kapital Bank OJSC. The outlook is positive.

We revised our long-term ICR on PASHA Bank to 'BB-' from 'B+' and affirmed the 'B' short-term ICR on the bank. The outlook is stable.

In our view, the funding profile of Azerbaijan's banking system has strengthened over the past few years.

Retail deposits in the system have expanded 70% since year-end 2016.We are not aware of any instances of banks defaulting due to runs on deposits over the past five years, also following the revocation of Muganbank's license in October 2023. This is despite some flight to quality for retail deposits following the reduction in the retail deposit guarantee to a maximum of Azerbaijani new manat (AZN) 100,000 (about $58,800) per individual from April 2021. Previously the guarantee fully covered retail deposits. The share of nonresident deposits, which we view as more volatile than resident deposits, increased to 5% (AZN2.5 billion) at year-end 2022 from 1.4% in 2021, mostly due to an influx of Russian money. However, it is considerably lower than in Georgia (18%) and Armenia (20%).

Deposit dollarization has progressively reduced.Deposits in foreign currency reduced to 41% of total customer deposits as of Oct. 31, 2023, from 79% at year-end 2015. The share is also lower than in Georgia (51%) and Armenia (50%). Although we acknowledge the mismatch between loans and deposits in foreign currency, banks hedge their open currency positions.

Deposits from GREs make up over half of corporate deposits.Corporate deposits, predominantly from GREs, have historically accounted for about two-thirds of deposits, and retail deposits for about one-third. We believe these factors add additional stability to Azerbaijani banks' funding profiles. We forecast domestic systemwide loans to core customer deposits (defined as 100% of household deposits and 50% of corporate deposits) will slightly increase but remain below 110% in 2024-2025.

The banking sector is a net external creditor.We view the sector's net reliance on external debt favorably compared to the combined average of its global peers. This means less funding diversification for domestic banks, leaving them reliant on the domestic savings formation and the nascent domestic debt markets. Banks have a limited need to borrow in foreign debt markets given modest economic prospects and the sufficiency of their deposit bases. We estimate gross banking system external debt in Azerbaijan was close to $1 billion as of mid-year 2023. This is mostly from international financial institutions--including the International Finance Corp. and the European Bank for Reconstruction and Development--and banks' loans from foreign minority shareholders.

We therefore improved our view of industry risk to '8', from '9' and reclassified Azerbaijan in Banking Industry Country Risk Assessment (BICRA) group '8' from '9'.Following this, the anchor for banks operating predominantly in Azerbaijan is now 'bb-' versus 'b+' previously. We view the economic and industry risk trends for the country's banks as stable, which reflects broadly balanced risks over the next 12-18 months.

Azer-Turk Bank

The 'B+/B' long- and short-term ratings balance Azer-Turk Bank's overall small domestic market position and rapid growth in consumer and mortgage lending, which is consuming its capital, with majority ownership by the government, which is positive for its reputational and business development. They also account for the planned changes in the bank's strategy over the next few years.

Outlook

The stable outlook over the next 12 months reflects our expectations that the bank's business and financial profiles will remain stable under its new growth strategy.

Upside scenario:In our view, a positive rating is unlikely over the next 12 months. Beyond then, we could raise the ratings if the bank achieves substantial domestic market share, which will require significant time, while preserving its capital and asset quality metrics.

Downside scenario:We could lower the ratings over the next 12 months if the bank's new strategy puts material pressure on its capitalization and asset quality.

Entrepreneurship Development Fund Of The Republic Of Azerbaijan (EDF)

The ratings on EDF are based on our view of its important role of channeling government financing at subsidized rates to entrepreneurs through commercial banks; absence of any debt; and robust capitalization. They also reflect its business concentration on the Azerbaijani banking sector, as well as the high share of legacy problem loans.

Outlook

The positive outlook reflects our expectations that EDF's creditworthiness could improve if it significantly reduces its legacy loan portfolio, and we see no signs of material asset quality deterioration in the outstanding portfolio over the next 12 months.

Upside scenario:We could upgrade the fund over the next 12 months once it cleans up its loan portfolio from legacy problem loans and the asset quality of loans disbursed over the past few years remains comparable to that of peers with an adequate risk position.

Downside scenario:We could revise the outlook to stable or lower the ratings over the next 12 months if EDF's creditworthiness weakens following the merger with Azerbaijan Investment Co.

Kapital Bank

The 'BB-/B' long- and short-term ratings on Kapital Bank reflect its sound market share in the domestic banking sector, especially in retail lending, a liquid balance sheet, and stable diversified depositor base. This is offset by its relatively modest franchise in a global context with increasing concentration on consumer loans.

Outlook

The positive outlook on Kapital Bank reflects our expectation that it could continue to outperform most domestic and international peers in terms of profitability, capitalization, and asset quality in the next 12 months.

Upside scenario:We could raise the ratings over the next 12 months if Kapital Bank continues to demonstrate sound performance with stable asset quality, high capital buffers, adequate liquidity, and sustainable risk-adjusted returns in line with those of higher-rated peers.

Downside scenario:We could revise the outlook to stable over the next 12 months if the bank's rapid growth puts material pressure on its capitalization and asset quality, and/or its profit generation significantly lags asset growth.

PASHA Bank

We raised our long-term ratings on PASHA Bank. This reflects our view of its strengthened stand-alone credit profile (SACP), benefiting from an increase in funding stability due to a constant share of GRE funding and retail deposits over the past few years. We also note that the partial disposal of ownership in its Turkish subsidiary--expected in late 2023 or early 2024--and moderate loan growth and increased profitability in 2023, are supportive of its risk-adjusted capital ratio. In addition, the bank's asset quality has improved with stage 3 loans at 5.4% of total loans versus our estimate for system average stage 3 loans of 6%-7% as of Sept. 30, 2023. Under our base-case scenario, we expect some incremental asset quality deterioration over the next 24 months as loans season in a low growth macroeconomic environment. However, we think it should be manageable for the bank.

Outlook

The stable outlook on PASHA Bank is based on our expectation that its solid corporate business franchise in Azerbaijan, large liquidity buffers, and stable customer deposits will support its credit profile over the next 12 months.

Downside scenario:We could lower the rating in the next 12 months if the bank's asset quality deteriorates, such that it has significantly more problem assets than its peers in Azerbaijan.

Upside scenario:A positive rating action is highly unlikely in the next 12 months because it would require the bank to demonstrate profitability, capitalization, and asset quality metrics stronger than its domestic and international peers, which is not our base-case expectation.